Aaron Starr Loses Another Lawsuit; However, Taxpayers Lose More

FOR IMMEDIATE RELEASE: Oct. 18, 2024

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Aaron Starr Loses Another Lawsuit; However, Taxpayers Lose More

OXNARD, Calif. – The Second District Court of Appeal recently upheld the City of Oxnard’s authority to issue a Pension Obligation Bond (POB), reaffirming the City Council’s decision that had been challenged by Aaron Starr through a lawsuit filed in 2022. On Oct. 7, 2024, the appellate court denied Starr’s petition for a rehearing.

Despite the City’s victory in court, Oxnard taxpayers lose yet again. The filing of the 2022 lawsuit by Mr. Starr blocked the City’s work-in-progress to issue a POB during a period of unprecedented low interest rates — an opportunity that could have saved taxpayers tens of millions of dollars. 

Many other communities took advantage of those low interest rates. Between 2020 and 2022, over 100 pension bonds were issued by various entities in California. Yet Oxnard was unable to take advantage of that window of opportunity due to Starr suing the City. As a result, Oxnard residents were deprived of the chance to substantially reduce the pension-specific property tax levy.

“While the appellate court’s decision maintains the City’s control over its debt management strategies, it is unfortunate that Mr. Starr’s lawsuit prevented us from capitalizing on historically low interest rates,” said City Manager Alexander Nguyen. “This delay has ultimately cost taxpayers a significant savings opportunity.”

In the past eight years, Mr. Starr has participated in 19 lawsuits involving the City at a cost of nearly $4 million to taxpayers, as well as many millions of dollars in opportunity costs such as the above savings as well as utilizing municipal bonds for street repairs, which is how almost all other cities fix their streets.

The recent pension obligation bond ruling ensures that the City retains the ability to manage its debt responsibly and continues searching for potential savings for the community while strengthening the City’s financial resilience against future economic challenges or potential underperformance by the California Public Employees’ Retirement System (CalPERS).   

As market conditions and interest rates have shifted in the past two years, the City will continue to evaluate opportunities to issue a POB only if and when it aligns with creating a sustainable debt repayment plan, producing savings for the general fund, and ultimately benefiting taxpayers.

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PARA PUBLICACIÓN INMEDIATA: 18 de octubre de 2024

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Aaron Starr pierde otra demanda; sin embargo, los contribuyentes pierden más

OXNARD, Calif. – El Tribunal de Apelaciones del Segundo Distrito confirmó recientemente la autoridad de la Ciudad de Oxnard para emitir un Bono de Obligación de Pensión (POB, por sus siglas en Inglés), reafirmando la decisión del Concejo Municipal que había sido impugnada por Aaron Starr a través de una demanda presentada en 2022. El 7 de octubre de 2024, el tribunal de apelaciones rechazó la petición de Starr de una nueva audiencia.

A pesar de la victoria de la Ciudad en los tribunales, los contribuyentes de Oxnard pierden una vez más. La presentación de la demanda de 2022 por parte del Sr. Starr bloqueó el trabajo en progreso de la Ciudad para emitir un POB durante un período de tasas de interés bajas sin precedentes, una oportunidad que podría haber ahorrado a los contribuyentes decenas de millones de dólares.

Muchas otras comunidades se aprovecharon de esas bajas tasas de interés. Entre 2020 y 2022, varias entidades de California emitieron más de 100 bonos de pensiones. Sin embargo, Oxnard no pudo aprovechar esa oportunidad debido a que Starr demandó a la Ciudad. Como resultado, los residentes de Oxnard se vieron privados de la oportunidad de reducir sustancialmente el impuesto a la propiedad específico de las pensiones.

“Si bien la decisión del tribunal de apelaciones mantiene el control de la Ciudad sobre sus estrategias de gestión de deuda, es desafortunado que la demanda del Sr. Starr nos haya impedido aprovechar tasas de interés históricamente bajas”, dijo el administrador de la ciudad, Alexander Nguyen. “En última instancia, este retraso les ha costado a los contribuyentes una importante oportunidad de ahorro”.

En los últimos ocho años, el Sr. Starr ha participado en 19 demandas que involucran a la Ciudad a un costo de casi $4 millones para los contribuyentes, así como muchos millones de dólares en costos de oportunidad, como los ahorros mencionados anteriormente, así como la utilización de bonos municipales para reparaciones de calles, que es como casi todas las demás ciudades arreglan sus calles.

El reciente fallo sobre bonos de obligación de pensión garantiza que la Ciudad conserve la capacidad de administrar su deuda de manera responsable y continúe buscando ahorros potenciales para la comunidad mientras fortalece la resiliencia financiera de la Ciudad contra futuros desafíos económicos o un posible desempeño deficiente del Sistema de Jubilación de Empleados Públicos de California (CalPERS, por sus siglas en Inglés).

Dado que las condiciones del mercado y las tasas de interés han cambiado en los últimos dos años, la Ciudad continuará evaluando oportunidades para emitir un POB solo si y cuando se alinee con la creación de un plan de pago de deuda sostenible, produciendo ahorros para el fondo general y, en última instancia, beneficiando a los contribuyentes.

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